溧阳市恒鼎机电设备有限公司

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机械行业的发展机会

虽然目前我国正处于努力调整经济结构和推进产业升级转型的阶段,正面临投资增速下滑、劳动力成本快速上升、外围需求低迷等不利影响,对于已经发展较为成熟的“浅海”行业会有一定冲击影响;液压扳手但是机械行业还有很多领域与行业并未得到充分发展,在消费与产业升级、政策扶持、工业化与城镇化等驱动下,这些深海行业未来十年具有显著机会。通过渗透率分析比较,我们看好高端装备、农业机械、水利设备、工业气体、游艇等领域及行业未来十年的发展。

    经济结构转型催生细分行业大机会产业升级与经济转型背景下,四大细分子行业将受益最大:1、受益消费升级与水利投资,水设备未来5年复合增速15%以上,看好确定性增长最为明确的南方业;2、受益国家农业政策扶持与成本上升带来的机械化率提升浪潮,工程机械业财务风险加大农业机械进入黄金发展期,最为看好玉米收获机龙头新研股份;3、工业气体空间广阔并进入高速发展通道,推荐气体业务进入收获期的杭氧股份;4、高端消费渐行渐近,游艇行业才刚刚起步,看好龙头太阳鸟。海洋工程装备有望演绎船舶成长神话中国的海工装备目前全球市占率约5%-7%,受益国家政策持续催生与承接全球产业转移,预计到2015年,我国海工全球占有率将达到20%,年市场容量将超过210亿美元,相当于当前的7倍,未来5年复合增速40%以上。预计2020年,全球占有率有望达到35%,对应中国的市场容量约470亿美元,相当于当前的13-15倍,空间广阔。

    周期行业关注政策微调2012或探底回升,把握估值修复机会受市场对于增速下滑预期导致行业估值达到历史最低水平,我们预期2012年工程机械行业增速10%—14%,铁路投资有望增长15%,2012年2季度后行业有望探底回升,建议等待政策转向与市场情绪好转,关注行业阶段性估值修复机会。投资策略:确定成长+政策扶持+周期转折国家2011年实行严厉宏观调控政策推动经济结构转型、产业升级,在持续紧缩政策影响,当前经济与投资正处于增速放缓的下行通道中。在即将过去的2011年,成本上涨为当年影响机械行业企业盈利能力的主要因素。

    而现在下游需求开始显现疲态,并正在逐步侵蚀行业增长与利润,而这种短期内的需求放缓进一步加剧了大家对于经济与机械的悲观情绪。大家并没有看到投资放缓需求疲软的背后的真正变化,那就是行业与企业在“阵痛”中正实现真正的技术升级与产业转型。从政策支持、要素替代、产业链完善等方面来看,我们认为现在就是装备制造业进行产业升级与转型的关键时刻,在这过程中将诞生一些新的发展领域与成长机会,尤其是尚未得到充分发展的“深海”领域。其中我们看好的高端装备、农业机械、水利设备、工业气体、游艇等领域及公司。


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